An often underestimated yet complex asset in business operations—inventory. It’s not merely the goods stacked in a warehouse; it’s the embodiment of a company’s capital, and the efficiency of its management directly impacts the health and resilience of the business. Looking back to the early days of the COVID-19 pandemic, the sudden breakdown of supply chains left industries like semiconductors and automobile manufacturing grappling with severe inventory shortages, forcing many companies into a “no stock to sell” predicament. However, as the pandemic eased, market demand shifted dramatically, and many businesses soon found themselves facing the opposite challenge—excess inventory and sluggish sales. These real-world cases clearly demonstrate the high volatility of inventory and how, without proper management, its impact on a company’s operations can be far greater than imagined.
一、存貨的基本面貌：買賣關係中的資產與費用
在會計處理上，這套邏輯體現在幾個基礎分錄中。當企業購入存貨時，會借記「存貨」科目，表示資產增加；若為賒購，則貸記「應付帳款」，負債隨之增加。而當商品成功銷售時，則會進行兩個分錄：首先，借記「應收帳款」（若為賒銷，表示對客戶的債權增加）並貸記「收入」（銷售行為帶來的收益），確認銷售的達成。其次，由於貨品已從庫存中移出，必須將其成本從資產轉為費用，此時會借記「銷貨成本」並貸記「存貨」。
值得一提的是，「銷貨成本 (Cost of Goods Sold, COGS)」是一個獨特的費用項目，其名稱中並未直接包含「費用」二字，卻是企業損益表中的核心支出。它直接反映了已售出商品的取得成本。在損益表上，用銷售收入減去銷貨成本，我們就能得出企業最基礎的獲利指標——「毛利 (Gross Profit)」。
從存貨的數量變化來看，它是一個典型的「存量」概念，我們可以用一個T字帳來想像它：T字帳的左手邊記錄著期初的餘額，加上本期新購入的存貨（進貨），再減去已售出存貨的成本（銷貨成本），最終右手邊所呈現的，就是期末剩餘的存貨餘額。這個關係可以簡化為：期初存貨 + 本期進貨 - 銷貨成本 = 期末存貨。若將此公式移項，變成期初存貨 + 本期進貨 - 期末存貨 = 銷貨成本，這便成為會計人員在期末計算銷貨成本的實用工具。
在財務報表中，存貨的資訊呈現於兩個重要位置：在資產負債表上，它被歸類為流動資產，按照其變現的流動性，通常排在現金和應收帳款之後。而在損益表上，銷貨成本則緊隨收入項目列示，兩者共同決定了公司的毛利水平。
二、探究存貨成本的實際構成：不僅是買價，更是所有必要投入
對於存貨成本的理解，遠不止於商品的原始買入價格。為了確保存貨能夠順利入庫並最終交付，許多看似額外的支出，其實都應被視為存貨成本的一部分。
首先，本期進貨的實際金額，除了商品本身的買價外，還應包含運入運費 (Freight-in)。這筆費用是為了將貨物從供應商處運抵企業倉庫所必需的開支，會計上應將其資本化，即計入存貨的成本，而非直接列為當期費用。例如，在會計分錄中，我們會借記「存貨」而非運費費用，並貸記「現金」。此外，若有因商品瑕疵而產生的購貨退回，或因及時付款而獲得的折讓，這些都應從進貨金額中扣除。經過這些調整後，才能得出實際的購貨淨額 (Net Purchases)。
將期初存貨加上本期的購貨淨額，我們便得到了可供銷售的存貨 (Cost of Goods Available for Sale)，這個數字代表了企業在當期內所有能夠用於銷售的商品總成本。
然而，並非所有與貨品運輸相關的費用都計入存貨成本。當貨品從企業倉庫運送給客戶時所發生的運出運費 (Freight-out)，因其直接關聯銷售行為而非商品本身的取得，會計上應直接認列為當期費用，不會資本化。分錄上，我們會借記「運費費用」，貸記「現金」。另外，若企業在信用條件允許的期限內及時支付了貨款，並因此獲得了現金折扣 (Cash Discount)，這實質降低了購入存貨的成本，在會計上應貸記「存貨」，以反映其價值的下降。
在利潤的層級劃分上，清晰地理解這些成本構成，有助於我們分析企業的獲利能力： 銷售收入減去銷貨成本，即為毛利。 毛利再扣除企業日常營運所需的營業費用（如管理費用、行銷費用等），便得出營業利益 (Operating Income)，這代表了企業核心業務的獲利狀況。 最終，營業利益加上或減去其他與主營業務無關的收入或費損（如利息收支），並扣除所得稅費用後，才得出企業的淨利 (Net Income)。
三、存貨管理之道：「4W1H」框架下的深層思考
僅僅理解存貨的會計處理，尚不足以應對實際經營中的挑戰。一套全面的存貨管理框架，將有助於企業更為策略性地規劃與執行。這裡，我們以「4W1H」來深入剖析。
首先是 Why (為什麼持有存貨)。企業持有存貨，最直接的原因是為了滿足銷售需求，確保客戶在需要時能即時獲得商品。其次，存貨也能作為一種減少不確定性的工具，比如應對供應鏈中斷的風險，或是抵禦原材料價格波動的衝擊。此外，適量的存貨，特別是透過大量採購，有時也能幫助企業壓低採購價格，降低運輸成本。然而，持有存貨也伴隨著顯著的風險與成本：資金被積壓在存貨上，形成了機會成本；倉儲、保險、盤點、管理等都是實實在在的倉儲成本；更甚者，若商品過時或損壞，還可能面臨存貨跌價損失，這在如 3C 產品等更新換代快的行業中尤為常見。
接著思考 What (存貨的分類)。不同的行業，存貨的樣貌各異，管理複雜度也不同。買賣業的存貨相對單純，多為直接購入再售出的商品。而製造業的存貨管理則更為精細，通常分為三類：尚未投入生產的原物料 (Raw Materials)；正在生產線上加工的在製品 (Work-in-Process)；以及已完成生產可供銷售的製成品 (Finished Goods)。至於服務業，由於其服務的無形性，通常很少或幾乎沒有實體存貨，其財務報表上的「銷貨成本」通常指的是提供服務的直接成本，而非傳統意義上商品的銷貨成本。
再來是 When (何時計算存貨)，這涉及到企業採用的盤點系統。 永續盤存制 (Perpetual Inventory System) 是一種實時追蹤的系統。企業會藉助條碼、紅外線標籤等現代科技，對每一筆存貨的進出進行即時記錄，從而隨時掌握存貨數量與銷貨成本。在期末，帳面計算的期末餘額會與實際盤點結果進行比對，若有短少，通常會透過調整分錄計入銷貨成本。目前，台灣大多數上市櫃公司都採用永續盤存制。 相較之下，定期盤存制 (Periodic Inventory System) 則是在每一會計期末才進行實地盤點，以確定存貨的實際數量。銷貨成本則需等到盤點完成後，再利用「期初存貨 + 本期進貨 - 期末存貨 = 銷貨成本」的公式來反推計算。這種方法通常適用於單價較低、數量龐大的商品，如文具店的零散文具。
最後是 Where (存貨的所有權)，這是一個關於法律與會計歸屬的問題。除了明確的庫存存貨 (In-stock Inventory)，還有運輸途中的在途存貨 (Inventory in transit) 需要特別判斷。這裡的關鍵是FOB (Freight on Board) 交貨條款：
- 若為 FOB shipping point (起運點交貨)，則所有權在貨物從供應商的起運點發出時即轉移給買方，運輸風險由買方承擔。這表示即使貨品還在運輸途中，買方也應將其計入期末存貨。
- 而 FOB destination (目的地交貨) 則表示所有權和風險在貨物抵達目的地並交付給買方後才轉移。因此，在此情況下，在收到貨物之前，買方不應將其計入存貨。
- 此外，企業倉庫中可能存在寄銷品 (Consigned Goods)，這些貨品的所有權屬於其他廠商，企業僅是代為銷售並收取佣金或費用，因此不應將其計入自身的存貨。
四、存貨的計價：賦予每一件貨品清晰的價值
由於企業在不同時間點購入的存貨，其成本可能各不相同，因此，當存貨售出或進行期末盤點時，就需要一套系統化的方法來確定其成本歸屬。
個別認定法 (Specific Identification Method) 是最直接也最精準的方法，它實際追蹤每一批或每一件貨品的特定成本。這種方法適用於單價高昂、數量稀少且容易單獨識別追蹤的商品，例如特定的汽車或藝術品。通常，這種方法會與永續盤存制搭配使用。
然而，對於大多數商品，實務上會採用以下常用計價方法（尤其在台灣）：
- 先進先出法 (First-In, First-Out, FIFO)： 這個方法假設最先購入的貨品會最先被賣出。因此，期末倉庫中剩下的存貨，其成本會被認為是來自最近購入的那些批次。FIFO 可以與永續盤存制和定期盤存制均可組合使用。
- 平均成本法 (Weighted-Average Cost Method)： 這個方法不區分進貨批次，而是將所有可供銷售的商品總成本，除以總數量，得出一個平均成本。所有賣出的貨品和期末存貨的價值都以此平均成本計算。它也可以與永續盤存制（此時稱為移動平均法，每次新進貨後重新計算平均成本）和定期盤存制（此時稱為加權平均法，在期末一次性計算總平均成本）均可組合使用。
- 後進先出法 (Last-In, First-Out, LIFO)： 這個方法假設最後買進的貨品會最先被賣出。因此，期末存貨的成本，則被認為是來自較早購入的批次。值得注意的是，後進先出法在台灣的會計準則下是不允許使用的，但在美國會計準則 (US GAAP) 下可能適用。
存貨的會計與管理，雖涉及諸多細節與方法選擇，但其核心目的始終是為了準確反映企業的資產價值和獲利能力。深入理解這些原理，將有助於在創業與投資的道路上，做出更為明智與穩健的決策。
未完待續...
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